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周一，京东发布2017年第一季度财报，总收入762亿元，同比增长41.2%，净利润为人民币14亿元，净利超2016年全年，截至2017年3月31日，京东过去12个月的经营现金流为102亿元人民币，相比去年同期经营现金流20亿元人民币，同比增长405%，京东过去12个月的自由现金流为168亿元人民币，相比去年同期自由现金流77亿元人民币，同比增长120%。

京东股价本来也是一路走高的股价，在财报公布后更是跳着高往上涨。市值已经到546.44亿美元了，同为BAT的百度目前市值是632.43亿美元。

有人开玩笑说，京东超过百度，只差一个涨停板。

超过百度，中国互联网格局将从BAT变为JAT，历史性的大事件！

坤鹏论认为，虽然这是句玩笑，但从两家公司股价走势看，京东市值在2017年超过百度将是一个大概率事件。

不过，京东想轻松当中国互联网第三也不那么轻松，还有好几个独角兽窝在那里没上市呢！

比如：今日头条，小米，滴滴等，特别是滴滴，在4月底完成新一轮超过55亿美元融资，其估值超过500亿美元。

原来的BAT是搜索、社交和电商平台，而搜索更深层的是信息，它们分别完成了人和信息的连接，人和人的连接，人和商品的连接。

BAT之所以称霸，因为它们占领的是商业和人类社会中最关键的三个阵地，如果百度掉队，坤鹏论认为，应该有一个人与信息连接的补上来。而京东恰恰是人与商品的连接，所以从这个角度讲，它似乎有些不够格。

另外，京东不够格的另一原因是，人们总把它对标亚马逊，但是，真正推动亚马逊发展的还真不是它的电子商务业务，它的真正推手是它的云计算服务AWS。

正像现在阿里的云计算业务连续几个季度实现超过100%的增长，核心电商业务（淘宝 天猫）占比已经降到90%以下。

坤鹏论还曾在《为什么刘强东如此高调谈科技 因为京东最需要补的就是科技课》一文提到过，和阿里、腾讯相比，甚至是百度，京东最缺的是科技，尽管京东的崛起依靠的是互联网，但它之前更多是技术的应用者而不是开拓者。

正如美国福布斯新闻网站专栏作家Todd Hixon所说的，“如果说以前的软件、科技发展是在‘细嚼慢咽’这个世界，那么如今的速度就是‘吞噬’这个世界。”

所以，刘强东对他的兄弟们说：“第二个12年，我们希望用12年的时间把我们第一个12年建立的所有商业模式全部用技术来进行改造，变成纯粹的技术公司，是一个充满着智慧的集团，这个智慧不仅仅是团队兄弟们的智慧，还包括我们所有产品、所有服务、我们一切的商业模式，都是有智慧的。”

因此，坤鹏论非常认同刘强东的预判，如果京东不能在接下来的几年在科技上有所突破，它必须不可能代替B与AT站在一起。

不可否认的是，目前在科技方面，京东还不如投投投投出智能生态圈的小米。

再说回滴滴吧，它连接的是人与车，目前更准确地说是，连接的人与司机，就是一个在线出租车公司。当然，如果它能够在无人驾驶上有重大突破，将很有机会牵手AT，但坤鹏论总是隐隐地感觉，它的戏不大，虽然估值这么高了。

人与信息最匹配的是今日头条，目前估值120亿美元，还很小，但前途是最不可预测的。

今日头条的亮点在于智能推荐，非常有人工智能的概念。

但是，它与百度的差距就在于，百度能够给人尽量精准的信息，而目前的今日头条还不行！

不过，今日头条一旦用海量的内容组织成知识图谱，那么必须将在人工智能时代中大放异彩，它可以通过知识图谱给人们比百度还精准的信息，甚至不用输入关键词，就能给人想要的答案。

那时候，它很可能就像当年的百度一样，成为三家中最牛逼的一个！

而小米，估值曾达到450亿美元，但它先天从产品入手而不是平台，就令其棋输一招，BAT哪个不是平台？做产品很难做到中国前三位！

坤鹏论坚信，未来和AT站在一起的必然，也必须是平台，所以从目前看，小米的戏不大。

综上观点和分析，坤鹏论认为，京东从目前的市值看，虽然很有可能成为老三，但其的短板太短了，JD Mall就是京东今天最核心的电商业务，2015财年占比99.8%，到今年一季度，这一比例依然高达98.5%，换句话说，京东今天依然只是一家电商企业。既生阿里，何生京东，前三不可能再出现一个电子商务。即使市值能够走到第三，但也很可能是短暂的闪现！

反而，最小的今日头条，却很可能快速超车，结果也是JAT，但这个J不是京东，而是今日头条。